期货中的 CGL 指标常见的有以下两种含义及应用：

商品通道指数（Commodity Channel Index）

含义：由唐纳德・兰伯特于 1980 年提出，是一种动量指标，旨在衡量商品或期货合约的价格相对其历史平均水平的偏离程度。它的计算基于当前价格、移动平均线和平均真实范围，公式为

CGL=(市价 - 持仓成本)÷ 持仓成本 × 杠杆.

，其中移动平均线通常使用 20 周的指数移动平均线，平均真实范围由 14 周的真实范围计算得出.

应用 ：

识别趋势：CGL 指标持续保持正值或负值时，通常表明市场处于上升或下降趋势中。例如，当 CGL 指标连续多个周期为正值且数值逐渐增大，说明市场处于强势上升趋势。

确认突破：当 CGL 指标突破其前一个高点或低点时，可以确认价格突破，为交易者提供进入或退出交易的信号。如价格向上突破前期高点，同时 CGL 指标也突破前期高点，可作为买入信号。

衡量动量：CGL 指标的绝对值可以衡量市场动量，较高的绝对值表明市场动量强劲，价格波动较大；较低的绝对值表明动量较弱，价格波动较小。

确定超买或超卖：当 CGL 指标达到极端值（如 + 2 或 - 2）时，可能表明市场处于超买或超卖状态，为交易者提供平仓或反向交易的机会。

成本收益率比率（Cost Gain/Loss Ratio）

含义：指持仓成本与市场价格之间的比率，用于衡量期货交易的盈亏状况，计算公式为

CGL =(当前价格 - 移动平均线)/(0.015 × 平均真实范围)，

，其中 “市价” 是指当前期货品种的市场价格，“持仓成本” 是指投资者的买入成本，“杠杆” 是指投资者实际使用的资本与总交易资本之比.

应用 ：

判断盈亏：CGL 指标的数值大于 0，表示当前期货价格高于持仓成本，投资者获得了收益；CGL 指标的数值小于 0，表示当前期货价格低于持仓成本，投资者则蒙受了亏损。

制定交易策略：投资者可根据 CGL 指标的变化来调整交易策略。如 CGL 指标从负值转为正值时，表示市场出现反转信号，投资者可以考虑买进；而当 CGL 指标从正值转为负值时，表示市场出现反转信号，投资者可以考虑卖出 。

确定止损点：当市场出现大幅波动时，CGL 的数值会急剧增大，可以用 CGL 指标来判断止损点。当 CGL 的绝对值达到或超过设定的止损点时，投资者可以考虑及时止损以避免较大的损失 。

期货市场窄幅震荡是指期货价格在一个相对较小的区间内上下波动的情况，以下是详细解释：

一、价格波动区间

定义

在窄幅震荡行情中，期货合约价格波动的最高点和最低点之间的差值较小。例如，某期货品种在一段时间内，价格始终在 100 - 105 这个区间内波动，这就是典型的窄幅震荡。这种价格波动幅度通常远小于该品种在趋势行情中的波动幅度。

衡量指标

一般通过计算价格区间的幅度来衡量是否为窄幅震荡。幅度计算公式为：(最高价 - 最低价)/ 最低价 ×100%。当这个百分比值较小时，比如在 5% 以内，就可以认为市场处于窄幅震荡状态。不同的期货品种可能有不同的窄幅震荡幅度判断标准，这取决于该品种自身的价格波动特性。

二、形成原因

多空力量平衡

在窄幅震荡行情中，多头和空头的力量相对均衡。没有一方能够占据明显的优势来推动价格大幅上涨或下跌。例如，当市场对某一期货品种的供需预期没有明显变化时，看多和看空的投资者数量大致相当，他们的买卖操作相互抵消，导致价格在一个小区间内波动。

缺乏消息刺激

市场外部没有重大的消息来打破当前的平衡状态。如果没有如宏观经济数据发布、行业政策出台或突发的地缘政治事件等影响期货品种基本面的消息，市场参与者往往会保持相对谨慎的态度，交易活跃度降低，价格也就容易陷入窄幅震荡。

三、交易策略

高抛低吸策略

在窄幅震荡行情下，投资者可以采用高抛低吸的策略。当价格接近震荡区间的上沿时，可以考虑卖出；当价格接近下沿时，可以考虑买入。例如，如果某期货合约价格在一段时间内一直在 [98,102] 区间震荡，当价格达到 102 时可以卖出，当价格回落到 98 时可以买入。

观望策略

对于风险偏好较低的投资者，在窄幅震荡行情中可以选择观望。因为这种行情下价格波动较小，交易机会有限，而且如果震荡区间一旦被突破，可能会出现快速的单边行情，如果操作不当容易造成损失。

窄幅震荡是期货市场常见的一种价格运行状态，投资者需要根据其特点和自身风险承受能力来制定相应的交易策略。

按品种划分

固定值收取品种 ：

玉米：1.2 元 / 手

白糖：3 元 / 手

黄金：10 元 / 手

粳稻：3 元 / 手

硅铁：3 元 / 手

比例值收取品种 ：

白银：0.5‰/ 手。例如，白银价格是 5000 元 / 千克，一手是 15 千克，那么手续费就是 5000×15×0.5‰ =3.75 元

沥青：1‰/ 手

燃料油：0.5‰/ 手

按开户方式及协商情况划分

默认标准：如果是客户自行在官网开户，未经过手续费优惠，一般是交易所基础手续费的 3-6 倍左右.

优惠标准：开户时或开户后通过优惠渠道与齐盛期货公司协商，一般是在交易所基础之上加收 0.1 到 1 倍之间的佣金.

期货的周期概念较为宽泛，它可以有不同的含义，以下是从几个方面对期货周期的阐述：

一、交易周期

超短期交易周期

日内交易（1 日以内）

这是超短期交易的典型代表。日内交易者在 1 个交易日内完成开仓和平仓操作，他们关注的周期可能是几分钟甚至几秒。例如，一些高频交易者利用先进的交易算法，捕捉期货价格在极短时间内的微小波动来获利。常见的有 1 分钟、5 分钟 K 线图等技术分析工具，这些交易者根据这些短周期 K 线图的形态、指标等进行交易决策。

隔夜交易（1 - 2 日）

隔夜交易者的交易周期通常为 1 到 2 天。他们一般在当天尾盘建仓，持有仓位过夜，并在第二天选择合适的时机平仓。这种交易方式考虑的周期相对日内交易长一些，但仍然属于短期交易范畴。交易者在进行隔夜交易时，需要考虑隔夜可能出现的风险，如外盘期货市场波动、突发的宏观经济新闻等因素对第二天期货价格的影响。

短期交易周期（数日 - 数周）

短期交易者的持仓时间通常在数日到数周之间。他们主要依据短期的市场趋势、技术分析指标以及一些短期的基本面因素进行交易。例如，当一个期货品种在日线图上出现明显的短期上升趋势，并且技术指标如移动平均线、相对强弱指标（RSI）等发出买入信号时，短期交易者可能会选择买入该期货合约，并计划在数周内平仓获利。

中期交易周期（数周 - 数月）

中期交易者的持仓时间一般在数周乃至数月。他们关注的重点往往是中期的市场基本面变化和技术趋势。以农产品期货为例，中期交易者可能会根据农产品的生长周期、季节性需求变化等基本面因素，结合周线图、月线图等技术分析手段来进行交易。比如，在农产品生长初期，如果预计当季产量可能因气候因素减少，中期交易者可能会在发现相关技术指标支持的情况下，买入农产品期货合约，并持有数月直至收获季节临近，价格反映出产量预期的变化。

长期交易周期（数月 - 数年）

长期交易者的持仓时间可以长达数月甚至数年。这类交易者通常基于宏观经济基本面、产业长期发展趋势等因素进行交易决策。例如，对于一些战略性资源期货品种，如原油、铜等，长期交易者可能会根据全球经济增长预期、资源储备与开发情况等宏观因素来判断价格走势。他们可能在经济处于复苏初期，预计未来对原油、铜等资源的需求将长期增长时，买入相关期货合约，并长期持有，等待经济周期的演变和价格的大幅上涨。

二、合约交割周期

月度交割周期

大多数期货合约都有月度交割的规定。例如，上海期货交易所的铜期货合约，每个月都有相应的交割日期。一般来说，临近交割月时，期货合约的交易活跃度可能会发生变化，因为一些不具备交割资质或不想参与交割的投资者会选择提前平仓。以 1 月份的铜期货合约为例，在 12 月中下旬，其持仓量往往会因为投资者的平仓操作而减少。

季度交割周期

部分期货品种采用季度交割制度。比如，CME 集团的某些利率期货合约是按季度交割的。这种交割周期对于市场参与者来说，交易节奏和持仓策略会有所不同。交易者需要根据季度交割的时间安排来规划自己的交易和持仓，以避免不必要的交割风险。

年度交割周期（较少见）

有极少数期货品种采用年度交割周期。这种情况通常出现在一些特殊的期货合约中，例如某些长期限的气候衍生品期货，其交割可能以年度为周期。年度交割周期的期货合约交易相对不活跃，主要是因为其交易周期长，不确定性因素多，适合一些有特殊风险管理需求的机构投资者参与。

期货周期的长短取决于交易者的交易策略和期货合约本身的交割规定等因素，不同的周期有不同的特点和交易方法。

当期货投资者的账户权益低于期货公司规定的维持保证金水平时，期货公司就会要求投资者追加保证金，使账户权益达到初始保证金水平，以保证期货交易的履约能力。

简单的计算方法

首先要知道几个关键概念：

初始保证金：投资者开仓时需要缴纳的保证金金额，它是根据期货合约价值的一定比例来确定的。例如，某期货合约价值为 100000 元，初始保证金比例为 10%，则初始保证金为 100000×10% = 10000 元。

维持保证金：一般低于初始保证金，当账户权益低于维持保证金时，就需要追加保证金。假设维持保证金比例为 8%，则上述合约的维持保证金为 100000×8% = 8000 元。

计算追加保证金的公式：

追加保证金金额 = 初始保证金 - 当前账户权益。

例如：

投资者 A 买入一份期货合约，初始保证金为 10000 元，维持保证金为 8000 元。在交易过程中，由于期货价格变动，投资者 A 的账户权益下降到了 7000 元。

那么追加保证金金额 = 10000 - 7000 = 3000 元。投资者 A 需要向账户中追加 3000 元保证金，

在期货领域，执行价（Exercise Price）也被称为履约价格、行权价格。它主要用于期货期权交易中，是指期权合约规定的，期权买方有权在将来特定时间买入或者卖出标的期货合约的价格。

例如，对于一个豆粕期货期权合约，如果它是看涨期权，执行价为 3000 元 / 吨，这就意味着期权买方在期权到期日或之前，有权以 3000 元 / 吨的价格从期权卖方那里买入对应的豆粕期货合约；如果是看跌期权，期权买方则有权以 3000 元 / 吨的价格将豆粕期货合约卖给期权卖方。

执行价的特性

固定性

一旦期权合约被确定，执行价就是固定不变的。无论标的期货合约的市场价格如何波动，期权的执行价在合约有效期内都保持初始设定的值。例如，某投资者买入一份铜期货看涨期权，执行价为 50000 元 / 吨，在该期权的整个有效期内，这个 50000 元 / 吨的执行价不会因铜期货市场价格的涨跌而改变。这种固定性为期权交易提供了一个明确的价格参考点，方便投资者进行交易策略的规划和风险评估。

多样性

对于同一种标的期货合约，会有多个不同的执行价可供选择。这是为了满足不同投资者的预期和交易策略。一般来说，在期权市场上，会同时存在实值期权、平值期权和虚值期权。以期货价格为 3500 元 / 吨为例，对于看涨期权，执行价低于 3500 元 / 吨的为实值期权（如执行价 3400 元 / 吨），执行价等于 3500 元 / 吨的为平值期权，执行价高于 3500 元 / 吨的为虚值期权（如执行价 3600 元 / 吨）；对于看跌期权则相反。投资者可以根据自己对期货价格走势的判断，选择合适的执行价进行期权交易。

影响期权价格的重要因素

执行价对期权价格有着至关重要的影响。一般来说，对于看涨期权，在其他条件相同的情况下，执行价越低，期权价格越高；因为执行价越低，期权买方在未来以较低价格买入标的期货合约并在市场价格高于执行价时获利的可能性就越大。相反，对于看跌期权，执行价越高，期权价格越高，因为期权买方在未来以较高价格卖出标的期货合约的可能性和潜在收益更大。例如，在同一时期、同一标的期货合约的期权市场中，执行价为 3000 元 / 吨的豆粕期货看涨期权价格会高于执行价为 3200 元 / 吨的看涨期权价格；执行价为 3400 元 / 吨的豆粕期货看跌期权价格会高于执行价为 3200 元 / 吨的看跌期权价格。

与到期日的协同作用

执行价和期权到期日共同影响期权的价值。随着到期日的临近，执行价与标的期货合约市场价格的关系对期权价值的影响更加显著。如果到期日时，标的期货合约价格远高于看涨期权的执行价（对于看涨期权而言），期权将有较高的价值；反之，如果到期日时，标的期货合约价格远低于看跌期权的执行价（对于看跌期权而言），期权也将有较高的价值。但如果到期日时，标的期货合约价格与执行价相差不大，期权的价值可能会很低甚至归零。例如，一个还有很长时间到期的铜期货看涨期权，即使执行价略高于当前期货价格，其仍然可能有一定的价值；但当这个期权临近到期日时，如果期货价格没有上涨到执行价之上，期权价值可能会迅速下降。

交易时间规则

日内交易时段利用：

期货市场有明确的交易时间，不同品种交易时间可能略有差异。例如，国内商品期货一般分为日盘和夜盘。日盘交易时间是上午 9:00 - 11:30 和下午 1:30 - 3:00；夜盘交易时间根据品种从晚上 9:00 左右开始，到次日凌晨 2:30 左右结束（如黄金期货）。快进快出的交易者主要利用这些交易时段，在短时间内寻找交易机会。

他们需要密切关注每个时段开盘和收盘时的价格波动。通常，开盘后的一段时间内，由于隔夜信息的消化和新指令的涌入，价格波动会比较剧烈，是快进快出交易的重要机会窗口。例如，在夜盘开盘后，如果有重大国际经济数据发布影响了原油期货价格，交易者可以迅速根据价格走势判断买卖方向，快速入场和出场。

避免持仓过夜风险：

快进快出交易者一般不会持仓过夜，因为隔夜可能会面临很多不确定性因素。比如，外盘市场价格波动、突发的政策消息等都可能导致第二天开盘价格大幅跳空，使持仓风险急剧增加。以农产品期货为例，天气变化、政府的收储和抛储政策等消息如果在夜间发布，会对第二天的价格产生重大影响。所以，这类交易者会在交易日结束前平掉所有仓位。

保证金和杠杆规则

合理利用杠杆倍数：

期货交易具有杠杆效应，不同品种杠杆倍数有所不同。快进快出的交易者需要根据自己的风险承受能力合理利用杠杆。例如，螺纹钢期货杠杆倍数可能在 7 - 10 倍左右。如果交易者判断价格将上涨，并且希望通过快进快出获取收益，他可以适当利用杠杆增加仓位，但要注意控制风险，避免过度杠杆导致的巨大损失。

他们在交易过程中要时刻关注保证金的占用情况。因为价格波动会导致保证金占用金额变化，如果保证金不足，可能会面临强制平仓的风险。比如，当期货价格向不利方向变动时，账户保证金比例下降，交易者可能需要及时补充保证金或者减少仓位，这与快进快出的交易策略相违背，所以要谨慎控制杠杆。

了解保证金调整机制：

期货公司会根据市场风险情况和交易所要求调整保证金比例。在市场波动较大时，保证金比例可能会提高。快进快出的交易者需要了解这一机制，因为这会影响他们的资金使用效率和交易策略。例如，在重大经济数据发布前夕或者市场行情不稳定时期，保证金比例可能上调，此时交易者如果想要继续采用快进快出策略，就需要重新评估自己的资金和仓位情况。

交易指令规则

使用市价指令快速成交：

市价指令是快进快出交易者常用的指令类型。当交易者决定买入或卖出时，使用市价指令可以使交易以市场上当时最优的价格立即成交。例如，在期货价格快速上涨过程中，交易者想要快速买入获取收益，使用市价指令能够确保他尽快入场。但市价指令的缺点是可能会以不太理想的价格成交，因为在市场波动剧烈时，价格可能会瞬间变化。

设置止损和止盈指令控制风险和锁定利润：

止损指令是为了控制交易风险。当价格向不利方向波动达到设定的止损价位时，系统会自动执行平仓操作。例如，交易者以 3000 元 / 吨买入棉花期货，设置止损价为 2950 元 / 吨，当价格下跌到 2950 元 / 吨时，系统会自动卖出平仓，限制损失。

止盈指令则是为了锁定利润。当价格达到交易者预期的盈利价位时，系统会自动平仓。比如，交易者预计棉花期货价格上涨到 3100 元 / 吨就可以获利了结，设置止盈价为 3100 元 / 吨，当价格达到该价位时，系统自动卖出，确保利润不会因价格反转而流失。

在期货交易中，权益金是指投资者账户内的总资产价值，它反映了投资者在期货账户中的实际权益。权益金包括投资者最初投入的保证金，以及交易过程中因期货合约价格变动所产生的浮动盈亏。简单来说，权益金就是投资者在期货交易账户中所拥有的全部资金价值。

权益金的构成

初始保证金：这是权益金的基础部分。当投资者开仓进行期货交易时，需要按照期货合约规定的保证金比例向期货公司缴纳一定金额的初始保证金。例如，某投资者买入一份价值 100000 元的期货合约，保证金比例为 10%，则需要缴纳的初始保证金为 10000 元，这 10000 元就构成了权益金的一部分。

浮动盈亏：随着期货合约价格的波动，投资者的持仓会产生盈亏，这部分盈亏被称为浮动盈亏，它也是权益金的重要组成部分。如果投资者做多（买入）期货合约，当期货价格上涨时，就会产生盈利，盈利金额会增加权益金；反之，当期货价格下跌时，就会产生亏损，亏损金额会减少权益金。例如，上述投资者买入期货合约后，期货价格上涨了 5%，合约价值变为 105000 元，扣除初始保证金后的盈利为 5000 元，此时权益金就变为 10000 + 5000 = 15000 元（暂不考虑手续费等其他因素）。

权益金的重要性

风险评估指标：权益金是衡量投资者账户风险状况的关键指标。期货公司通常会根据投资者权益金的情况来判断是否需要投资者追加保证金或者是否面临强制平仓风险。当权益金低于维持保证金水平时，投资者就会收到追加保证金的通知。例如，期货公司规定维持保证金比例为 8%，对于上述价值 100000 元的期货合约，维持保证金为 8000 元。如果权益金下降到 8000 元以下，投资者就需要追加保证金，否则可能会被强制平仓。

交易决策参考：权益金的变化也为投资者的交易决策提供了重要参考。投资者可以通过观察权益金的增减来评估自己交易策略的有效性。如果权益金持续增加，说明交易策略可能是正确的；如果权益金不断减少，投资者就需要重新审视自己的交易策略，考虑是否调整仓位或者止损。例如，一位投资者在一段时间内发现自己的权益金不断减少，经过分析是由于对市场趋势判断错误导致多次亏损，他就可以考虑减少持仓量或者改变交易方向，以避免进一步的损失。

东证期货是一家正规且优质的期货公司，以下是具体介绍：

正规性

监管严格：东证期货是东方证券股份有限公司的全资子公司，受到中国证监会的严格监管，拥有合法的期货业务经营资质，确保了其业务的合法性和规范性.

交易所会员：它是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所的会员单位，并且是中国金融期货交易所的全面结算会员，能够为投资者提供直接、快捷的交易通道.

优势

强大的股东背景：作为东方证券旗下的期货公司，东证期货能够借助东方证券在金融领域的丰富资源、专业经验和品牌影响力，为自身的发展提供有力支持，也为投资者提供更具可靠性和稳定性的服务.

丰富的产品线：提供多样化的期货产品，涵盖农产品、金属、能源、金融等多个领域，满足不同投资者的风险偏好和投资需求，投资者可据此灵活配置资产，实现风险分散和收益最大化.

专业的研究团队：拥有一支经验丰富的研究团队，专注于市场分析和策略研究，定期发布市场报告和研究文章，为投资者提供及时、准确的市场信息和投资建议，助力投资者更好地把握市场动态，做出明智的投资决策.

先进的交易平台：自主研发了繁微智能投研平台、OST 极速交易平台、大宗精灵商品贸易平台、智达算法策略平台等，技术先进，功能齐全，支持多种交易方式和工具，还提供实时行情、技术分析工具和风险管理功能，帮助投资者更好地控制交易风险.

优质的客户服务：注重客户体验，提供全天候的客户服务。无论是交易过程中的技术支持，还是投资咨询，客户都能得到及时、专业的帮助，增强了投资者的信任感和满意度.

广泛的分支机构：在全国多地设有 48 家分支机构和 163 个证券 IB 分支网点，形成了立足上海、辐射全国的经营网络，能够贴近企业，融入行业，更好地服务产业客户.

良好的行业声誉：在行业内树立了较高的信誉度，凭借优质的服务和良好的市场表现，赢得了众多奖项和客户的广泛认可。例如，在 2024 年 11 月 27 日由《期货日报》和《证券时报》联合主办的 “2024 第十七届中国最佳期货经营机构暨最佳期货研究团队” 评选中，东证期货夺得包括 “中国最佳期货公司” 在内的 26 项大奖.

期货螺纹全称为螺纹钢期货，是一种以螺纹钢为标的的标准化合约. 螺纹钢是热轧带肋钢筋，在建筑行业中广泛应用于房屋、桥梁、道路等基础设施建设，而螺纹钢期货的交易则为相关企业和投资者提供了风险管理和价格发现的工具.

合适的仓位建议

新手投资者：一般建议仓位控制在 20%-30% 左右。因为新手对市场的了解和交易经验相对不足，较低的仓位可以有效控制风险，避免因市场波动而造成较大损失。比如，若有 10 万元资金，开仓资金可控制在 2 万 - 3 万元.

风险偏好较低的投资者：即使有一定的交易经验，但如果风险承受能力较低，仓位也不宜过高，建议控制在 30% 左右。这类投资者更注重资金的安全性，追求稳健的投资收益，相对较低的仓位可以让他们在市场波动时保持较为平稳的心态.

风险偏好较高且资金量较大的投资者：在市场趋势较为明确时，仓位可以适当提高到 50% 左右，但需密切关注市场动态，严格设置止损止盈。例如，当宏观经济数据向好、房地产市场需求旺盛等因素推动螺纹钢期货价格呈现明显上涨趋势时，这类投资者可在风险可控的前提下适当加大仓位，以获取更高的收益.

采用短线交易策略的投资者：仓位可以适当加大，但一般建议不超过 50%。短线交易主要是捕捉短期市场波动带来的获利机会，交易较为频繁，需要有较强的风险承受能力和市场敏感度。不过，即使是短线交易，也不能忽视风险控制，要根据市场行情及时调整仓位.

采用长线交易策略的投资者：仓位则应适当减小，建议控制在 30% 以内。长线投资更关注螺纹钢期货的长期趋势和基本面因素，由于投资周期较长，期间市场可能会出现较大幅度的波动，较低的仓位有助于投资者在长期投资中保持较好的心态和资金稳定性，避免因短期波动而影响长期投资目标的实现.