我国目前共有五家期货交易所，以下是各交易所的简介：

上海期货交易所

成立时间：1990 年

上市品种：涵盖金属、能源和化工等多个领域，如黄金、白银、铜、铝、锌、铅、镍、锡等金属期货；原油、燃料油、石油沥青、低硫燃料油等能源期货；以及纸浆、天然橡胶等化工期货，还有铜期权、铝期权等相关期权品种。

主要功能：为金属、能源和化工行业的企业提供套期保值工具，帮助其规避价格波动风险，同时也为投资者提供了参与商品市场投资的机会，促进了相关产业的稳定发展和资源的合理配置。

郑州商品交易所

成立时间：1990 年

上市品种：以农产品期货为主，包括棉花、白糖、苹果、红枣、花生等，此外还有早籼稻、晚籼稻、粳稻、普通小麦、优质强筋小麦等粮食类期货，以及菜籽粕、菜籽油、甲醇、玻璃、硅铁、锰硅、PTA、尿素、纯碱等多种期货品种，同时也推出了白糖期权、棉花期权等期权合约。

主要功能：在保障国家粮食安全、稳定农产品价格、服务 “三农” 等方面发挥了重要作用，为农产品生产、加工、贸易企业提供了有效的风险管理工具，有助于稳定农产品市场供求关系和农民收入。

大连商品交易所

成立时间：1993 年

上市品种：主要包括农产品、化工品和有色金属等，如玉米、玉米淀粉、黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、棕榈油等农产品期货；线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯等化工期货；以及焦炭、焦煤、铁矿石、液化石油气等期货品种，同时也有豆粕期权、玉米期权等期权产品。

主要功能：对促进我国农业现代化、保障农产品市场稳定、推动化工和钢铁等相关产业发展具有重要意义，为相关企业提供了价格发现和套期保值的平台，有利于提高企业的市场竞争力和抗风险能力。

中国金融期货交易所

成立时间：2006 年

上市品种：主要交易金融衍生品，如沪深 300 股指期货、中证 500 股指期货、上证 50 股指期货以及沪深 300 股指期权，还有 2 年期、5 年期、10 年期以及 30 年期的国债期货等。

主要功能：为金融机构和投资者提供了风险管理和资产配置的工具，有助于完善我国金融市场体系，提高金融市场的效率和稳定性，增强金融机构的抗风险能力，同时也为宏观经济调控提供了重要的参考依据。

上海国际能源交易中心

成立时间：2013 年

上市品种：主要有原油、低硫燃料油、20 号胶以及国际铜等能源类期货品种。

主要功能：旨在服务我国能源产业的发展，提高我国在国际能源市场的定价影响力，为能源企业提供套期保值和风险管理的场所，保障国家能源安全，促进能源市场的平稳运行。

广州期货交易所

成立时间：2021 年

上市品种：目前主要有工业硅期货等，未来还将有碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种，中证商品指数、能源化工、饲料养殖、钢厂利润等商品指数类创新型品种，以及工业硅、多晶硅、锂、稀土等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种等计划上市.

主要功能：立足服务实体经济，聚焦绿色发展、粤港澳大湾区建设等国家战略，助力产业升级和经济高质量发展，为相关产业企业和投资者提供风险管理和资产配置的新工具、新平台，推动我国期货市场的创新发展和国际化进程 。

关于中国最大的期货公司并无定论，以下是几家规模较大、实力较强的期货公司：

中信期货

背景与规模：作为中国中信集团下属的大型期货公司，注册资本 76 亿元，资金实力雄厚，能够为客户提供稳定的交易环境和强大的资金支持。

业务范围：业务广泛，涵盖商品期货、金融期货、期权等多个领域，满足不同客户的多样化投资需求 。

市场影响力：在期货市场中占据重要地位，凭借中信集团的品牌影响力和资源优势，在市场份额、客户数量等方面均表现出色，研发团队实力强大，能够为客户提供专业的市场分析和投资建议 。

永安期货

背景与规模：国有控股的大型期货公司，注册资本 14 亿元，具有良好的信誉和稳健的经营风格，在行业内树立了较高的品牌知名度。

业务范围：提供全面的期货交易服务，包括各类商品期货、金融期货以及期权等，同时还涉足资产管理等领域，业务多元化发展，能够为客户提供一站式的金融服务。

市场影响力：以专业的服务和出色的市场表现赢得了客户的广泛认可，在期货行业内具有较高的市场份额和较强的竞争力，尤其在农产品、工业品等领域的研究和服务具有独特的优势。

银河期货

背景与规模：中国银河证券公司下属的期货公司，注册资本 4.5 亿元，依托银河证券的强大资源和品牌优势，具备良好的发展基础和市场竞争力。

业务范围：拥有丰富的期货交易品种，包括金属、能源、化工、农产品等各类商品期货以及金融期货、期权等，能够满足不同客户的投资需求，为客户提供全方位的金融服务。

市场影响力：在期货市场中占据重要地位，以优质的服务和专业的团队赢得了客户的信赖，在市场推广、客户服务等方面表现出色，不断创新服务模式，提升客户体验。

国泰君安期货

背景与规模：始于 2006 年，注册资本 50 亿元，是国泰君安证券股份有限公司的全资子公司，具备强大的股东背景和资金实力。

业务范围：业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等多个领域，能够为客户提供多元化的金融服务，满足不同客户的投资需求。

市场影响力：凭借国泰君安证券的品牌影响力和综合金融服务优势，国泰君安期货在市场上具有较高的知名度和美誉度，在客户数量、市场份额等方面均位居行业前列，其研究团队在宏观经济、金融市场等方面的研究成果具有较高的影响力，能够为客户提供专业的投资建议和风险管理方案 。

华泰期货

背景与规模：创办于 1994 年，注册资本 29 亿元，是华泰证券股份有限公司的全资子公司，具有较强的股东背景和资金实力。

业务范围：业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理等，能够为客户提供全方位的期货及衍生品服务，同时，华泰期货还积极拓展国际业务，提升公司的国际化水平和竞争力。

市场影响力：注重风险管理和客户服务，在市场上树立了良好的品牌形象，其交易系统稳定、高效，能够为客户提供安全、便捷的交易环境，研究团队在商品期货、金融期货等领域的研究具有一定的深度和广度，能够为客户提供及时、准确的市场信息和投资建议 。

方正中期期货

背景与规模：成立于 2005 年，是由方正证券控股 75.62% 的大型期货公司，注册资本 3.4 亿元人民币，目前在全国设有 27 家营业部，并依托方正证券 100 余家营业网点逐步打造覆盖全国的业务网络.

业务范围：

商品期货经纪：公司依托网点所在区域的自然资源优势和地方经济优势，为农产品、金属、化工等行业的众多优质客户提供服务，客户权益市场份额居行业前列.

金融期货经纪：拥有券商背景，借助方正证券遍布全国的营业网点，金融期货业务得以强劲启动，并连年保持显著增长.

资产管理：于 2014 年正式获得资产管理业务资格，通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，有效防范和化解资产管理业务的风险，努力实现客户资产的保值增值，建立多层次、内外联动的客户服务平台，形成有影响力的资产管理品牌.

投资咨询：于 2012 年获批开展期货投资咨询业务，投资咨询业务团队由各期货品种、宏观经济等研究领域的骨干力量组成，可为客户提供专业、全面的投资理论及实盘操作经验支持.

风险管理：于 2013 年首批获准以设立子公司的形式开展风险管理业务，其子公司具有仓单服务、合作套保及基差交易等三项风险管理试点业务资质， 能满足实体企业多样化的风险管理需求，促进期货市场与现货市场的结合.

市场影响力：是中国期货业协会理事单位（001 号会员）、北京期货商会副会长单位，为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所会员及中国金融期货交易所交易结算会员，2021 年被评为 AA 级期货公司，在行业内具有较高的知名度和影响力，其研究团队多次获得相关奖项，能够为客户提供专业的市场分析和投资建议.

鸡蛋期货下跌但鸡蛋价格飞涨，主要有以下原因：

供需基本面差异

鸡蛋市场供应：鸡蛋期货反映的是未来鸡蛋的预期价格。若养殖户因前期鸡蛋期货价格下跌等因素，预期未来鸡蛋价格不佳，从而减少蛋鸡养殖数量或提前淘汰蛋鸡，这会导致当下鸡蛋市场供应减少，推动鸡蛋现货价格上涨.

鸡蛋市场需求：在一些特殊时期，如节假日、学校开学等，鸡蛋的需求会显著增加。即使鸡蛋期货价格下跌，但由于需求的突然上升，导致市场上鸡蛋供不应求，价格也会随之上涨.

成本因素

饲料成本上涨：饲料是养鸡的主要成本之一，若玉米、豆粕等饲料原料价格上涨，会增加养殖成本。养殖户为了维持利润，可能会减少鸡蛋的供应量，从而推动鸡蛋价格上涨，而期货市场可能由于前期已经对成本因素有所消化或预期不同，导致期货价格下跌 .

运输及储存成本上升：因天气变化、交通管制等因素，导致鸡蛋的运输成本增加，或者因仓储条件变化等原因致使储存成本上升，这些成本最终会转嫁到鸡蛋价格上，造成鸡蛋价格上涨，而期货市场对此反应相对滞后或程度不同。

市场情绪与预期

期货市场情绪：在期货市场中，投资者的情绪和预期对价格影响较大。若投资者普遍对鸡蛋期货市场持悲观态度，大量抛售期货合约，会导致鸡蛋期货价格下跌.

现货市场预期：而在现货市场，消费者和商家可能对未来鸡蛋供应有短缺预期，从而加大采购量，导致鸡蛋价格上涨。

政策因素

环保政策：环保政策的实施可能导致一些小型养殖场关闭或限产，减少了鸡蛋的市场供应量，推动鸡蛋价格上升，而期货市场在政策出台初期可能已经对相关影响进行了充分反应，后续随着政策的逐步消化，期货价格出现下跌.

收储政策：政府为了稳定农产品市场，可能会对鸡蛋进行收储，这会减少市场上的鸡蛋供应量，导致鸡蛋价格上涨，而期货市场的价格走势与收储政策的实施节奏和力度不完全一致，从而出现期货下跌、现货上涨的情况。

流通环节问题

贸易商囤货：部分贸易商可能会因预期鸡蛋价格将上涨而囤货，减少了市场上鸡蛋的流通量，导致鸡蛋价格上涨，而期货市场的供应和需求关系与现货市场的流通环节存在差异，因此出现价格走势的背离.

销售渠道变化：如果鸡蛋的销售渠道发生变化，如电商平台的促销活动、大型商超的采购策略调整等，可能会影响鸡蛋的销售速度和价格，而期货市场对此类变化的反应相对较慢。

CBOT（芝加哥期货交易所）

交易时间（美国中部时间）：

公开喊价：周一至周五，上午 9:30 - 下午 1:15（其中谷物交易时间到下午 1:20）。

电子交易：周日至周五，下午 6:30 - 上午 5:15（其中谷物交易时间到上午 5:20）。

对应中国时间（北京时间）：

公开喊价：由于美国中部时间比北京时间晚 13 - 14 个小时（夏令时晚 13 小时，冬令时晚 14 小时），所以公开喊价时段对应的北京时间是周一至周五晚上 10:30 - 次日凌晨 2:15（谷物交易到次日凌晨 2:20）。

电子交易：北京时间是周一至周六上午 7:30 - 下午 6:15（谷物交易到下午 6:20）。

CME（芝加哥商业交易所）

交易时间（美国中部时间）：

大部分产品电子交易时间是周日至周五，下午 5:00 - 上午 4:00。

对应中国时间（北京时间）：

因为美国中部时间比北京时间晚 13 - 14 个小时（夏令时晚 13 小时，冬令时晚 14 小时），所以其对应的北京时间是周一至周六上午 6:00 - 下午 5:00。不过不同产品的具体交易时间可能会有所差异，比如外汇期货等产品的交易时间会根据全球外汇市场的活跃程度等因素有所调整。

NYMEX（纽约商业交易所）

交易时间（美国东部时间）：

能源期货等产品交易时间一般是周日至周五，下午 6:00 - 上午 5:00。

对应中国时间（北京时间）：

美国东部时间比北京时间晚 12 - 13 个小时（夏令时晚 12 小时，冬令时晚 13 小时），所以对应的北京时间是周一至周六上午 6:00 - 下午 5:00 左右。其中原油期货等交易活跃的产品，交易时间也会因为全球原油市场供需变化等因素而有所波动。

需要注意的是，美国实行夏令时（每年 3 月的第二个星期日到 11 月的第一个星期日）和冬令时，在换算时间时要考虑这一因素，以免出现时间计算错误。同时，不同期货产品在交易所内可能会因为特殊情况（如节假日、紧急事件等）而调整交易时间。

PTA 期货受以下因素影响较大：

供需关系

供给方面：PTA 的生产主要依赖于原油提炼后的 PX 等原料，其产能利用率、新产能的投放进度以及生产企业的开工率等都会影响市场供应。例如，当有大型 PTA 生产装置进行检修或新的产能集中投放时，会使市场供给量发生较大变化.

需求方面：PTA 主要用于生产聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜等，下游的纺织、包装等行业的需求状况对其影响显著。比如，在纺织行业的旺季，对聚酯纤维的需求增加，会带动 PTA 的需求上升，推动价格上涨；而在淡季，需求减少，价格则可能下跌.

原油价格

PTA 的生产原料主要来自原油，原油价格的波动对 PTA 期货价格有直接影响。原油价格上涨会增加 PTA 的生产成本，从而推高 PTA 价格；反之，原油价格下跌则会降低 PTA 的生产成本，导致 PTA 价格下降。而且原油市场的供需变化、地缘政治风险以及全球经济形势等因素都会通过影响原油价格，进而传导至 PTA 的价格.

宏观经济环境

经济增长：经济增长预期会影响下游行业对 PTA 的需求。当经济增长强劲时，纺织品等相关下游产品的需求增加，带动 PTA 价格上涨；经济增长放缓或衰退时，需求下降，PTA 价格也会受到压制.

货币政策：宽松的货币政策可能会刺激经济增长，增加市场流动性，从而间接提高 PTA 的需求；紧缩的货币政策则可能产生相反的效果.

国际贸易政策：贸易摩擦、关税调整等国际贸易政策的变化，会影响 PTA 及其下游产品的进出口，进而影响国内市场的供需平衡和价格.

政策因素

产业政策：政府对 PTA 产业的规划、扶持或限制政策，会直接影响 PTA 行业的发展和市场供应。例如，鼓励发展新能源汽车等政策，可能会影响到对传统燃油汽车相关的聚酯产品需求，进而波及 PTA 市场.

环保政策：环保政策的收紧可能导致部分 PTA 生产企业减产或停产，从而减少市场供给，推高价格。此外，环保要求的提高也可能增加企业的生产成本，进一步影响 PTA 的价格.

进出口政策：进出口关税的调整、进出口配额的变化等，会影响 PTA 的进出口量，进而改变国内市场的供需关系和价格.

技术进步

技术进步可以提高 PTA 的生产效率，降低生产成本，从而影响市场价格。例如，新的生产工艺或设备的应用，可以提高 PTA 的产量和质量，降低能耗和物耗，使企业在相同的市场价格下获得更高的利润空间，或者在市场竞争中具有更强的价格优势，从而影响 PTA 的市场价格和供需格局.

市场情绪和资金流向

投资者预期：投资者对 PTA 市场的预期会影响其买卖决策。如果市场预期 PTA 未来供应紧张、需求旺盛或价格上涨，投资者可能会提前买入，推高期货价格；反之，如果预期供应过剩、需求疲软或价格下跌，投资者可能会抛售，导致价格下跌.

资金流向：大量资金流入或流出 PTA 期货市场，会对价格产生较大影响。当市场资金充裕且看好 PTA 市场时，会推动价格上涨；当资金撤离时，价格则可能下跌.

PTA 是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文缩写，期货 PTA 是以 PTA 为标的物的期货合约。它是在郑州商品交易所上市交易的期货品种，交易代码是 TA。

生产原料及过程

PTA 主要是从石油经过一系列的化工过程提炼而来。其主要的原料是对二甲苯（PX），PX 通过氧化反应生成粗对苯二甲酸，再经过加氢精制等工艺，最终得到精对苯二甲酸，即 PTA。例如，在大型的石化工厂中，通过复杂的化工装置，将 PX 等原料在高温、高压且有催化剂的环境下进行化学反应，生产出高纯度的 PTA 产品。

产品性质

PTA 是一种白色晶体或粉末，无毒、有刺激性，在常温下相对稳定。它具有较强的酸性，能够与碱发生中和反应，这一性质在其下游产品的生产过程中非常重要。

用途

PTA 是重要的有机原料之一，其下游产品主要是聚酯产品。

聚酯纤维（涤纶）：大约占 PTA 下游消费量的 70 - 80%。在纺织行业，聚酯纤维被广泛用于服装、家纺等领域。例如，我们日常穿着的很多运动服装、衬衫等，其面料大部分是由聚酯纤维制成的。它具有强度高、弹性好、耐磨、抗皱等优点，深受消费者和服装制造商的喜爱。

聚酯瓶片：占 PTA 下游消费量的 10 - 20% 左右。主要用于制造各种饮料瓶、食品包装瓶等。聚酯瓶片具有透明度高、韧性好、阻隔性强等特点，能够很好地保持瓶内物品的质量和安全，像常见的矿泉水瓶、可乐瓶等很多都是用聚酯瓶片制成的。

聚酯薄膜：约占 PTA 下游消费量的 5 - 10%。用于电子、包装等行业，如电子设备的绝缘材料、食品包装的防潮薄膜等。聚酯薄膜具有优异的电气绝缘性能、机械性能和化学稳定性，在工业生产和日常生活中有广泛的应用。

在期货市场中的地位

PTA 期货是化工品期货中的重要品种。它为相关企业提供了套期保值的工具，帮助企业规避价格波动风险。例如，PTA 生产企业可以通过在期货市场卖出 PTA 期货合约，锁定未来的销售价格，避免因市场价格下跌而遭受损失；而下游聚酯企业可以通过买入期货合约，锁定采购成本，应对原料价格上涨的风险。同时，PTA 期货也为投资者提供了一个投资化工品领域的渠道，其价格波动受到多种因素如原油价格、供需关系等的综合影响，吸引了众多投资者参与交易。

期货不是自带 10 倍杠杆

期货的杠杆倍数不是一个固定的值，不同的期货品种杠杆倍数不同。杠杆倍数是由期货交易所在设计合约时根据品种的特点和市场情况等来确定的。

杠杆倍数的计算方式

杠杆倍数 = 期货合约价值 / 交易保证金。例如，某期货合约价值为 100 万元，交易所需保证金为 10 万元，那么杠杆倍数就是 100 万 / 10 万 = 10 倍。

常见期货品种的杠杆倍数范围

农产品期货：杠杆倍数相对较低。如玉米期货，一般杠杆倍数在 5 - 10 倍左右。这是因为农产品价格波动相对较小，交易所为了控制风险，要求的保证金比例相对较高。以玉米期货为例，假设玉米期货价格为 2500 元 / 吨，一手玉米期货合约是 10 吨，合约价值为 2500×10 = 25000 元。如果保证金比例为 10%，那么交易一手玉米期货需要保证金 25000×10% = 2500 元，杠杆倍数为 25000/2500 = 10 倍。

金属期货：杠杆倍数适中。例如，沪铜期货杠杆倍数大概在 7 - 12 倍。金属期货价格波动幅度比农产品大，但其保证金比例也根据市场情况和风险控制要求设定。假设沪铜期货价格为 60000 元 / 吨，一手沪铜期货合约是 5 吨，合约价值为 60000×5 = 300000 元。如果保证金比例为 10%，则交易一手沪铜期货需要保证金 300000×10% = 30000 元，杠杆倍数为 300000/30000 = 10 倍。

金融期货：杠杆倍数较高。股指期货如沪深 300 股指期货，杠杆倍数可能达到 10 - 15 倍左右。这是因为金融期货的参与者通常具有较高的风险承受能力，且金融市场的交易效率较高。假设沪深 300 股指期货价格为 4000 点，每点 300 元，合约价值为 4000×300 = 1200000 元。如果保证金比例为 8%，则交易一手沪深 300 股指期货需要保证金 1200000×8% = 96000 元，杠杆倍数为 1200000/96000≈12.5 倍。

影响杠杆倍数的因素

交易所规定：交易所会根据品种的风险程度、市场流动性等因素规定最低保证金比例，从而确定杠杆倍数。例如，对于价格波动剧烈的品种，交易所可能会提高保证金比例，降低杠杆倍数，以控制市场风险。

期货公司调整：期货公司为了控制自身风险，可能会在交易所规定的最低保证金基础上，适当提高保证金比例。这样，投资者实际交易时的杠杆倍数就会比交易所规定的理论杠杆倍数低。比如，交易所规定某期货品种保证金比例为 10%，杠杆倍数为 10 倍，但期货公司可能将保证金比例提高到 12%，此时投资者实际交易的杠杆倍数就变为 100/12≈8.3 倍。

在期货市场中，中证 500 期货备受关注。首先来看看一手中证 500 期货需要多少资金。通常情况下，中证 500 期货的保证金比例为 12% 左右，不过不同的期货公司可能会在此基础上进行调整。保证金的计算方式是盘中价格 × 合约规格 × 保证金比例。以 2024 年 12 月 5 日为例，当日中证 500 指数期货价格为 5871.05 点，合约乘数是 200 元 / 点，按照 12% 的保证金比例计算，一手中证 500 期货所需保证金为 5871.05×200×12% = 140905.2 元。

接着谈谈中证 500 期货的手续费。根据中金所规定，中证 500 股指期货非日内手续费为成交金额的万分之 0.23，平今仓手续费为成交金额的万分之 3.45。非日内手续费的计算公式为一手非日内手续费 = 成交价格 ×200×0.000023。比如当成交价格为 5871.05 时，一手非日内手续费为 5871.05×200×0.000023 = 27.01 元。平今仓手续费的计算公式为一手平今仓手续费 = 成交价格 ×200×0.000345。同样以成交价格为 5871.05 为例，一手平今仓手续费为 5871.05×200×0.000345 = 405.18 元。

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🎈股指期货不同品种，一手涨 100 点的盈利是不一样的哦。

✨沪深 300 股指期货（IF），合约乘数为 300 元 / 点，一手涨 100 点盈利为 100×300 = 30000 元。💸

✨上证 50 股指期货（IH），合约乘数同样是 300 元 / 点，所以一手涨 100 点也是赚 30000 元。💰

✨中证 500 股指期货（IC），合约乘数是 200 元 / 点，一手涨 100 点盈利为 100×200 = 20000 元。💳

✨中证 1000 股指期货（IM），合约乘数为 200 元 / 点，一手涨 100 点盈利同样是 20000 元。🤑

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