证券与期货：定义、特点及区别解析

在金融领域，证券和期货是两个重要的概念，它们在经济活动中扮演着不同的角色，具有各自独特的特点和功能。了解它们之间的区别对于投资者和市场参与者来说至关重要。

一、证券的定义、举例与特点

（一）定义

证券是各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。从狭义上讲，证券通常指有价证券，即标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

（二）举例

常见的证券包括股票和债券。股票是股份公司为筹集资本金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券，它代表对公司的部分所有权，股东享有分红和投票权等权利。例如，投资者购买了某公司的股票，就成为了该公司的股东，有权参与公司的决策并分享公司的盈利。债券则是发行人向投资者发行的一种债务凭证，发行债券的公司或政府向投资者借款，并承诺在未来的某个时间点偿还本金和利息。比如，国家发行国债，投资者购买后，在规定的期限内可以获得固定的利息收益，并在到期时收回本金。

（三）特点

1. 产权性：证券代表一定的财产权利，如股票代表对公司资产的部分所有权，债券代表对发行人的债权。
2. 收益性：投资者可以通过证券获得股息、利息或资本增值等收益。股票的收益主要来自于公司的盈利分红和股价上涨带来的资本增值；债券则主要提供固定的利息收入。
3. 流通性：证券可以在市场上较为容易地买卖转让，投资者可以根据自己的需求随时将证券变现或进行投资调整。
4. 风险性：证券价格会受到多种因素影响而波动，投资者可能面临损失。公司的经营状况、行业发展趋势、宏观经济环境等因素都可能导致证券价格的起伏。
   

二、期货的定义、举例与特点

（一）定义

期货是相对于 “现货” 的概念，指的是现在进行买卖和交易，未来进行货物交割和买卖的行为。从学术角度看，期货是以某种大宗商品或金融资产为标的的可交易的标准化合约。期货合约由期货交易所统一制定，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的标的物。

（二）举例

根据标的物不同，期货合约可分为商品期货合约和金融期货合约。商品期货合约涵盖了农产品期货（如大豆、玉米）、金属期货（如铜、铝）、能源期货（如原油、天然气）等；金融期货合约包括外汇期货、利率期货、股票指数期货等。例如，投资者在期货市场上买入一份原油期货合约，就意味着他在未来某个约定的时间，需要按照合约规定的价格和数量接收原油；如果买入的是股票指数期货合约，那么在合约到期时，他将根据指数的涨跌情况进行盈亏结算。

（三）特点

1. 合约标准化：期货合约的条款由交易所进行标准化，明确规定了标的物的数量、规格、交割时间和地点等，这使得交易更加规范化和便捷。
2. 集中竞价交易：期货交易在交易所内进行集中竞价，所有的交易指令都通过电子系统进行匹配成交，保证了交易的公平、公正和公开。
3. 保证金交易：交易者只需缴纳一定比例的保证金即可持有合约，这大大提高了资金的使用效率，但同时也增加了交易风险。
4. 双向交易机制：投资者既可以买入建仓，预期价格上涨后获利；也可以卖出建仓，预期价格下跌后获利。
5. 对冲机制：投资者可以通过与建仓方向相反的头寸实现对冲了结，降低风险。例如，企业可以利用期货市场对冲原材料价格上涨的风险。
6. 每日无负债结算制度：交易所每天都会对投资者的账户进行结算，根据当日的盈亏情况调整保证金账户余额，确保投资者账户不会出现负债情况。
   

三、证券与期货的区别

（一）基本属性

1. 证券：是一种所有权或债权的凭证，明确代表了对特定资产的权益。股票代表对公司的部分所有权，债券代表对发行人的债权。
2. 期货：是一种衍生金融工具，基于标的物的未来价格签订合约，本身并不直接代表对实物资产的所有权或债权，而是对未来交割的约定。
   

（二）标的物

1. 证券：标的物主要是公司的股权（股票）、政府或企业的债务（债券）等已存在且具有实际价值的资产。
2. 期货：标的物包括大宗商品（如农产品、金属、能源等）和金融资产（如货币、股票指数、利率等），这些标的物在未来进行交割，当前交易的是对其未来价格的预期。
   

（三）交易方式

1. 证券：一般在证券交易所或场外市场进行交易，投资者通过证券公司等中介机构买卖。交易方式多为现货交易，交易达成后立即进行资金和证券的交付。
2. 期货：在期货交易所内进行集中竞价交易，交易双方通过签订期货合约进行交易，且大多采用保证金制度，投资者以较少的资金即可参与交易，但杠杆性较高。
   

（四）交易目的

1. 证券：投资者购买证券主要是为了获得长期的资本增值（如股票投资）或稳定的利息收入（如债券投资），同时还可能参与公司治理。
2. 期货：主要用于风险管理和投机。生产者和消费者利用期货合约锁定未来价格，规避市场波动风险；投机者则通过预测市场走势，借助杠杆效应获取高额利润。
   

（五）风险特征

1. 证券：风险相对分散，单个证券价格受公司自身经营、行业发展、宏观经济等多种因素影响。长期来看风险相对可控，但短期价格波动也可能导致投资者损失。
2. 期货：由于保证金制度和杠杆交易，风险较高。价格小幅波动可能使投资者保证金大幅变化，若市场走势与预期相反，可能造成较大亏损甚至保证金全部亏损。
   

（六）交易期限

1. 证券：没有固定交易期限，投资者可长期持有或根据需求随时卖出。
2. 期货：期货合约有明确的到期日，到期时必须进行交割或平仓，否则投资者需按合约规定进行实物交割或现金交割。

目前国内一共并不是149家期货公司，而是150家，具体名单如下，可参考中国证监会：

期货喊单是否违法需要分情况来看：

无资质的喊单行为：如果喊单者不具备相关的期货投资咨询资质，却向投资者提供期货投资分析、预测、建议等指向明确的交易建议，那么这种喊单行为是违法的。比如一些个人或机构在未取得中国证监会业务许可的情况下，通过线上直播、微信指导等方式诱导投资者开户交易并频繁操作，以此获取高额手续费提成，这种行为严重扰乱了期货市场秩序，会被认定为非法经营罪。

期货公司或居间人的违规喊单：依据相关规定，期货公司应当要求居间人不得有以任何形式向投资者提供包括但不限于品种、价位、方向、数量等指向明确的交易建议等行为。所以即使是与期货公司有合作的居间人，进行喊单操作也是违反行业规定的，严重情况下可能构成违法。

对于期货公司内部员工，如果公司明确禁止喊单行为，员工违反规定进行喊单，也是违规的，若造成严重后果或涉及其他违法情节，也可能面临法律责任。

有资质且合规的咨询服务：如果是具有合法期货投资咨询资质的机构或个人，按照相关规定和程序为投资者提供专业的、符合规范的投资咨询服务，并且充分揭示风险，不进行误导性的喊单操作，那么这种行为是合法合规的。但在实践中，这类完全符合规范的咨询服务与违规的喊单行为之间可能存在界限模糊的情况，需要根据具体行为和证据来准确认定。

期货喊单在很多情况下是违法或违规的，投资者应保持警惕，不要轻易相信所谓的喊单建议，避免遭受不必要的损失4。监管部门也在不断加强对期货市场中此类行为的监管和打击力度，以维护市场的正常秩序

在期货交易中，以下行为可能会被判刑：

非法经营期货业务：未经批准开展相关业务：未经国家有关主管部门批准，无论是个人还是单位，私自设立期货交易场所、以其他形式组织期货交易活动、设立期货公司及其他期货经营机构或擅自从事期货业务等，扰乱市场秩序，情节严重的会被认定为非法经营罪。比如，一些不具备资质的机构或个人，未经许可搭建所谓的 “期货交易平台”，并开展期货交易业务，吸引投资者参与。根据立案标准，非法经营期货数额在 30 万元以上的就应当立案追诉，行为人一般处 5 年以下有期徒刑；情节特别严重的，处 5 年以上有期徒刑。

违反境外期货交易规定：境内单位或者个人违反规定从事境外期货交易，也属于非法经营期货业务的范畴。我国对境内投资者参与境外期货交易有严格的规定和审批程序，未经批准私自参与境外期货交易的行为是不被允许的。

操纵期货市场：利用资金优势操纵价格：大户或机构通过集中巨额资金，大量买入或卖出期货合约，制造人为的供需失衡，以此影响期货价格走势，从而获取非法利益。例如，某机构通过控制大量资金，在短期内大量买入某一期货合约，导致该合约价格大幅上涨，吸引其他投资者跟风买入后，再趁机抛售获利。

信息操纵：散布虚假或误导性信息，影响市场参与者的判断和决策，进而操纵期货价格。比如，故意发布虚假的供需数据、经济指标或公司业绩报告等相关信息，诱导市场价格波动，以达到自己的获利目的。

其他操纵手段：通过对交易规则的不当利用，如在交割环节做手脚等方式来影响期货价格，也属于操纵市场的行为。

内幕交易：证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及期货交易的内幕信息尚未公开前，买入或卖出该期货合约，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人买卖相关期货合约的行为。例如，某期货公司的内部人员提前知晓了某一影响期货品种价格的重大政策信息，在信息公开之前，利用该信息进行期货交易获利，这种行为就属于内幕交易。

欺诈行为：提供虚假信息诱导交易：在期货交易过程中，向投资者提供虚假的交易信息、行情数据、交易记录等，诱导投资者进行交易，从而骗取投资者的资金。比如，一些非法期货平台伪造交易行情，让投资者误以为市场行情良好，诱导其投入资金。

隐瞒重要信息：故意隐瞒与期货交易相关的重要信息，如期货合约的风险、交易规则的变更等，导致投资者在不知情的情况下进行交易，造成投资者的损失。

股指期权交易开户主要有以下条件：

资金要求：可用资金余额：申请开户时，保证金账户可用资金余额应连续 5 个交易日不低于人民币 50 万元。

交易经历：期货交易经历：近三年内累计不少于 10 笔的期货成交记录。

知识水平：基础知识：投资者需要具备期权基础知识，并通过证券公司或交易所认可的相关测试，分数不低于 80 分。

诚信记录：投资者需要具备良好的诚信记录，不存在严重不良诚信记录，以及法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。

其他要求：风险承受能力：一般要求风险承受能力在 C4 及以上。

商品期货开户资金要求一般来说，商品期货开户是没有资金门槛的。投资者只要准备好身份证、银行卡等相关资料，通过合法的期货公司办理开户手续即可。例如，在期货公司的网上开户平台，按照流程完成身份验证、签署协议等步骤，就能够开通商品期货账户，用于交易农产品期货（如玉米、豆粕）、金属期货（如铜、铝）、能源期货（如燃料油）等品种。

不过，虽然开户没有资金要求，但在进行交易时，需要有足够的资金来支付保证金。不同的商品期货品种保证金要求不同。以玉米期货为例，其保证金比例可能在 10% 左右，如果玉米期货合约价格为 2500 元 / 吨，每手 10 吨，那么交易一手玉米期货所需的保证金大约为 2500 元 / 吨 ×10 吨 ×10% = 2500 元。

金融期货开户资金要求金融期货开户的资金门槛相对较高。在股指期货方面，投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币 50 万元。这是因为金融期货交易风险较高，对投资者的资金实力和风险承受能力有较高的要求。以沪深 300 股指期货为例，假设保证金比例为 12%，沪深 300 指数点为 4000 点，每点 300 元，那么交易一手沪深 300 股指期货所需的保证金为 4000 点 ×300 元 / 点 ×12% = 144000 元左右。

国债期货的开户资金要求也较高，同样需要投资者有一定的资金实力。并且，除了资金要求外，投资者还需要具备一定的金融期货知识、交易经验等条件才能顺利开户。

学习期货知识是基础就像你要开车得先学交通规则一样，炒期货前要了解期货的基本概念。你得知道期货是啥，有商品期货（像大豆、黄金这种实物商品对应的期货）和金融期货（比如股指期货）之分。还要熟悉期货交易的规则，例如交易时间，不是像股票一样的时间，很多期货还有夜盘呢；还有合约到期日，要是忘记了这个，到期没处理合约，那就麻烦啦。

另外，学会看懂期货行情软件也很重要。你要能在软件上找到自己想交易的期货品种，看看它的价格走势，就像看地图找路一样。

做好资金管理是关键首先，别把所有的钱都投入期货市场。比如你有 10 万块钱，最多拿个 3 - 5 万来炒期货就差不多了。这就好比你出门旅游，不能把所有的钱都花在纪念品上，还得留着钱吃饭、住宿呢。

每次交易的时候，控制好仓位也很重要。假设你有 5 万本金，不要一下子就用 5 万去开仓，一般用 10% - 20% 左右的资金开仓比较合适。就好像你去超市购物，不能把购物车装得满满的，要给自己留有余地，万一价格波动不利，也不至于一下子就把钱亏光。

而且，要有止损的意识。比如说你买了一份期货合约，你要提前想好，当价格跌到某个程度，自己最多能承受多少损失，一旦达到这个损失额度，就果断平仓。这就好比你在爬山的时候，遇到危险的悬崖边，就得赶紧退回来，不能一直往前冲。

分析市场很重要基本面分析：你要了解期货标的物的基本情况。如果是农产品期货，像小麦期货，你就得看看天气对小麦产量有没有影响。要是干旱或者洪涝，小麦产量可能会减少，价格也许就会涨。如果是金融期货，你就得关注宏观经济数据，比如利率变化、通货膨胀率这些，就像你看天气预报来决定出门要不要带伞一样，这些数据能帮助你判断期货价格的走势。

技术分析：这就好比看武功秘籍。你可以学习一些简单的技术分析方法，像看均线（移动平均线）。如果价格在均线上方，可能是上涨趋势；在均线下方，可能是下跌趋势。还有像看 K 线图，一根 K 线就代表了一段时间内的价格变化，通过观察 K 线的组合，比如出现 “红三兵” 这种形态，可能预示着价格要上涨。

保持良好的心态期货市场的价格就像小孩子的脸，说变就变。有时候你觉得价格肯定会涨，结果它却跌了。这时候你可不能心急，更不能赌气似的加大仓位。就好像你下棋输了一盘，不能就开始乱下，要保持冷静。

也不要贪心。当你做的期货合约已经有了不错的利润，比如说已经赚了 20%，你可以考虑先平仓一部分，落袋为安。不能总想着赚更多，结果最后价格反转，利润全没了，就像猴子掰玉米，最后什么都没得到。

积累交易经验刚开始炒期货的时候，不要交易太频繁。可以先做模拟交易，就像在驾校先开模拟车一样，熟悉交易流程和市场的波动。等你有了一定的信心和经验后，再进行少量的真实交易。

每次交易后，不管是赚是亏，都要总结经验。想想自己为什么会赚钱，是分析对了市场，还是运气好；要是亏了，是哪里出了问题，是没控制好仓位，还是对市场判断失误。这样慢慢地，你的交易水平就会提高啦。

新手炒期货选择开户平台需考虑安全性、交易成本、客户服务、易用性与功能性、教育和研究资源等因素。文中推荐了一些适合新手的期货交易平台，包括同花顺期货通（提供一站式服务、开户免费无门槛）、文华财经（功能齐全、适合技术分析）、博易大师（支持多种功能、适合移动交易需求）、AA 级期货公司软件（提供专业交易环境和良好服务。

新手应根据自身交易风格、资金规模、风险偏好及平台功能需求选择，充分利用平台教育资源，如同花顺期货通的期货学院提升认知和技巧。选择平台是个性化决定，可先通过模拟账户练习，同时要高度关注风险管理，避免过度使用杠杆，保持谨慎态度。

从期货的杠杆特性角度分析期货交易采用保证金制度，具有杠杆效应。以商品期货为例，假设保证金比例为 10%，那么杠杆倍数就是 10 倍。2 万的资金可以控制价值 20 万的期货合约。如果市场走势与投资者的预期完全一致，且价格波动足够大，理论上存在获取高额利润的可能。

例如，投资者买入的期货合约价格上涨了 2500%，20 万的合约价值就会变为 520 万，扣除 2 万本金，盈利 518 万。但这种价格波动幅度在正常的市场环境中几乎是不可能出现的，并且期货价格波动是双向的，也可能出现巨大亏损。

从市场实际波动情况分析期货市场价格受到多种因素的影响，包括宏观经济数据、政策变化、供求关系、地缘政治等。在一个月的时间内，市场通常不会出现能让 2 万本金暴赚 500 万的极端波动情况。

以农产品期货为例，农产品价格主要受季节性供求关系影响，即使在收获季出现供应短缺等情况，价格波动一般也在合理范围内。比如大豆期货价格可能在一个月内波动 10% - 20% 就算比较大的变化了。对于 2 万本金，即使按最高杠杆操作，也很难达到 500 万的盈利。

从风险控制角度分析为了控制风险，期货公司会设置保证金制度和强制平仓制度。当市场走势不利，投资者的保证金比例低于一定水平（维持保证金）时，期货公司会要求投资者追加保证金。如果投资者无法及时追加，期货公司会强制平仓。

假设投资者初始有 2 万本金，由于市场不利波动，导致保证金不足，在还没有机会等到价格反转获利之前，就可能被强制平仓，出现亏损，更别说获取 500 万的利润了。

从交易成本角度分析期货交易涉及手续费等交易成本。每次开仓和平仓都会产生手续费，这些费用会不断累积，减少实际收益。如果频繁交易，交易成本会进一步增加，使得获取高额利润更加困难。例如，假设每次交易手续费为成交额的万分之一，频繁交易后，手续费也会是一笔不小的开支，侵蚀利润空间。

综上所述，2 万炒期货一个月赚 500 万在现实的期货市场中几乎是不可能实现的，期货交易虽然有获取高额利润的可能性，但同时也伴随着巨大的风险。

目前国内股指期货一共有4个，都是在中国金融期货交易所上市的，交易时间具体如下：

国内四大股指期货的交易时间如下：

1. 沪深300股指期货（IF）：上午交易时间从9:30到11:30，下午交易时间从13:00到15:00。
2. 上证50股指期货（IH）：上午交易时间从9:30到11:30，下午交易时间从13:00到15:00。
3. 中证500股指期货（IC）：上午交易时间从9:30到11:30，下午交易时间从13:00到15:00。
4. 中证1000股指期货（IM）：上午交易时间从9:30到11:30，下午交易时间从13:00到15:00。

交易时间可能会因为节假日安排而有所调整，具体交易时间应以交易所公布的信息为准。