政策支持下基建投资持续回暖,财政发力与专项债加速推动行业景气度回升。水利、市政、新疆煤化工等重点领域增速显著,央企与地方国企估值修复机会明确。国际工程受益一带一路及乌克兰重建,装配式建筑、算力、洁净室等新兴领域景气度高。专项债发行提速叠加地方化债落地,基建实物量转化有望加速。