申万宏源保荐‘带病闯关’遭重罚，投行业务再陷信任危机

申万宏源因在国宏工具科创板IPO保荐中存在研发人员认定造假、研发投入虚增等四大违规行为，被上交所通报批评，两名保代遭6个月禁业。国宏工具虚增研发投入727万元，实际研发数据不达标，申万宏源尽调流于形式。2024年申万宏源IPO撤回率达56%，投行收入同比下滑32.64%，创十年新低，暴露风控失灵、项目质量堪忧。