老板电器深陷中年危机：业绩连跌、研发乏力、现金流承压

老板电器近年来面临业绩下滑、市场份额萎缩、研发投入不足及现金流压力等多重挑战。2023年油烟机、燃气灶收入虽增长，但一体机、蒸箱、烤箱收入均下滑；2024年上半年所有品类全线下滑，前三季度净利润下降12.94%，第三季度单季净利润降幅扩大至18.49%。战略新品集成灶、洗碗机表现乏力，研发投入占比不足4%，子品牌亏损拖累业绩。应收账款坏账风险攀升，现金流净额同比下滑62.3%，盈利质量下降。海外拓展成效有限，战略收缩导致错失产业升级窗口期。