佩蒂股份Q1业绩承压但战略升级！东南亚转移订单+冻干新品爆发，猫粮市场再下一城

佩蒂股份2025年第一季度主营收入3.29亿元，同比下降14.4%，净利润下滑46.71%。公司通过线下渠道拓展山姆、沃尔玛等卖场实施“货架占领计划”，自主品牌爵宴发力主粮领域，2025年将推出高端猫食品。为应对美国关税政策，已将美国订单转移至东南亚工厂，但关税影响仍存不确定性。一季度爵宴冻干产品增速显著，新西兰主粮品牌SmartBalance预计释放20%-30%产能。机构给予5家买入、4家增持评级，目标均价21.33元。