集运价格博弈加剧！招商轮船面临关税冲击与运力过剩双重考验

集运市场欧线运价波动显著，各船司4月下半月尝试提价，CMA等公司宣布5月报价上调。地缘政治方面，特朗普对60国征收10%-49%对等关税，可能影响全球贸易量。运力方面，4月周均运力同比增20%，5月运力略有下降但同比仍增10%。远期合约（06、08）因旺季预期走强，但2025年供需端压力（新增运力、需求疲软）或压制实际涨幅。SCFI指数处于底部震荡，苏伊士运河复航概率降低，需关注船司涨价函落地情况及地缘风险。