欧线集运暴跌8.6%！地缘缓和+需求疲软+多空博弈，招商轮船海运业务承压几何？

欧线集运主力合约三日累计下跌8.6%，收盘价跌至1768.7点。地缘政治风险缓解（巴以停火）使红海航线恢复，运输成本下降1200美元/箱，削弱风险溢价支撑。欧洲经济数据疲软（制造业PMI连续14个月低于荣枯线）导致货量环比下降6.2%，供需宽松。机构持仓结构恶化，头部机构空头加仓，加剧价格波动。机构观点分歧：中信期货建议技术性反弹试多，南华期货看空，华泰期货指出运费跌破盈亏平衡点可能触发运力缩减，广州期货提示关税风险影响货量。