联影医疗2024业绩承压但海外扩张亮眼，2025国内业务恢复在望

联影医疗2024年全年营收103亿元，同比下降9.7%，净利润12.6亿元，同比降36.1%，扣非净利润降39.3%，但Q4降幅收窄并扭亏，25Q1营收增长5.4%，扣非净利大增26.1%。海外收入增35%至22.7亿元，占比22%，成功打入欧美顶尖机构；国内受政策延迟影响营收降17.5%，但招采恢复初现。维保服务营收增26.8%，毛利率提升至63.4%。公司计划中期分红不低于净利润10%，分析师预计未来三年净利复合增长20%以上，维持“买入”评级。