仿制药冲击下诺和诺德下调预期，口服药能否扭转乾坤？

诺和诺德2025年第一季度净利润超预期，但受美国复合药房合法仿制药冲击，下调全年销售增长预期。核心产品司美格鲁肽系列（包括Ozempic、Wegovy、Rybelsus）贡献71%营收，但仿制药价格仅为原研药1/4至1/5，严重挤压市场需求。诺和诺德正推进口服版Wegovy的上市申请，并计划2026年提交新一代药物CagriSema的审批。同时，礼来、辉瑞、恒瑞等国内外药企加速GLP—1类药物研发，市场竞争白热化。