基建提速托底经济，房地产投资承压但政策组合拳释放积极信号

2025年第一季度建筑业景气度回升，基建投资增速维持高位（广义基建增长11.54%），水利投资持续高增长。房地产开发投资同比下降9.9%，降幅扩大0.1个百分点，但销售、新开工、竣工面积降幅均有所收窄。政策层面提出城市更新、危旧房改造及构建房地产发展新模式，政策组合拳释放需求。基金持仓显示建筑板块整体占比下滑，但专业工程板块获增持，央国企仍是机构关注焦点。