地产寒冬持续三年亏损，拿地回暖现微弱生机

广发证券报告指出，房地产行业2024年连续第三年亏损，营收及净利润创2021年以来新低，总资产持续缩表，但2025年一季度拿地力度回升至35%，显示行业底部企稳迹象。新开工和竣工面积预计继续下滑，但若市场企稳开发商开工意愿可能增强。行业面临融资环境收紧、政策力度不足等风险，短期困境仍在，但存在潜在复苏信号。