海外云厂算力需求狂飙 国产算力迎历史性替代机遇

华西证券研报指出，海外云厂（如谷歌、微软、Meta、亚马逊）2025年Q1资本开支（CAPEX）合计超900亿美元，算力需求保持强劲。国内腾讯、阿里、字节2025年CAPEX投入超5000亿元，推动国产算力爆发。昇腾910C芯片架构升级、海光信息业绩增长50%等事件显示国产算力核心技术突破。同时，AIDC、算力租赁、云计算等领域上市公司获重点推荐。