废铜产量同比下降20%叠加供给扰动，铜价或迎政策与降息驱动上行

光大证券周报指出，5月国内废铜产量9.2万吨，同比下降20%、环比上升5%，铜矿供给端扰动增加。当前铜价小幅震荡，SHFE铜价78010元/吨，LME铜价9648美元/吨。需求端线缆开工率微增但空调铜管产量下滑，精废价差收窄至975元/吨。全球铜库存持续去化，国内铜精矿库存升8.8%。报告预计铜价短期震荡，待国内政策刺激及美国降息后有望上行。