铜价震荡受多重因素博弈影响，短期或维持区间波动

周四铜价呈现震荡走势，长江现货1#电解铜报78830元/吨，下跌70元/吨，现货升水降至280元/吨。宏观层面，中东局势紧张推升避险情绪，但美联储维持利率不变且降息预期谨慎，国内结构性货币政策试点对铜价影响有限。基本面方面，矿端供应紧张与精铜产量回升形成博弈，国内需求因淡季疲软，库存分化支撑价格。供需呈现紧平衡但结构性矛盾突出，短期铜价或维持78000—79500元/吨区间震荡。